Москва, 22 ноября - "Вести.Экономика". Ситуация в мировой экономике и мире финансов только на первый взгляд кажется стабильной, однако на самом деле созданы практически все условия для нового финансового краха.

Начать стоит с Японии - страны с самым большим долговым обременением, что, впрочем, не мешает инвесторам воспринимать ее как тихую гавань и даже отдавать деньги японскому правительству бесплатно. Совсем недавно Япония разместила двухлетние облигации на сумму $4 млрд, доходность оказалась рекордно низкой - минус 0,149%. Важно отметить, что спрос составил почти $20 млрд, то есть несколько раз превысил предложение, более того, показатель спрос/предложение на этой аукционе оказался выше, чем средний на последних 12 аукционах: 4,97 против 4,75.

Добавим, что доходность по десятилетним бондам Японии сейчас находится на уровне минус 0,001%.

Отрицательные доходности - отражение того, что инвесторы не ожидают от крупнейших ЦБ завершения монетарного цунами, которое обрушилось на мир после финансового кризиса 2008 г. И хотя представители ЦБ периодически говорят о желании нормализовать свою политику, особо в это никто не верит, и пузырь активов продолжает надуваться, расшатывая финансовую систему.

Кроме того, многие эксперты уверены, что действия монетарных властей создали для этого все условия.

В мировом масштабе объем государственных долгов с отрицательной доходностью равен примерно $9 трлн. Доходности по 85% правительственных облигаций меньше, чем значение глобальной инфляции, а инвестиционный доход по ним может быть положительным только в том случае, если стоимость будет постоянно расти, а валютные курсы будут двигаться в рамках прогнозов этих самых инвесторов.

На фоне обилия крайне дешевой ликвидности полностью исказилось понимание инвестиционных рисков. Ранее "Вести. Экономики" уже сообщали, что, например, доходности "мусорных" облигаций европейских компаний в моменте опускались ниже доходностей американских трежерис.

"Бинбанк" добровольно обратился к государству с просьбой о санации, не дожидаясь сурового вердикта регуляторов. Одним из поводов для обращения послужило сокращение депозитов на 20 млрд руб. всего за месяц.

Такие диспропорции создают серьезные риски для финансовых институтов, в частности страховых компаний, пенсионных фондов и банков. Именно неверное восприятие рисков приводит к неверным инвестиционным решениям со всеми вытекающими последствиями. Более того, регуляции требуют, чтобы финансовые компании держали значительную часть своих активов в "безопасных" или "высококачественных" инструментах, то есть в классах активов, однако, как мы уже сказали, безопасность и надежность - понятие спорное.

Стоит также отметить, что вложения пенсионных фондов в облигации с нулевой или отрицательной доходностью приносят минимальный денежный поток, тогда как для выполнения своих обязательств они должны иметь ежегодную доходность на уровне 7-8%. В результате растет дефицит. Компания Milliman рассказала о том, что в среднем за период 2012-2016 гг. пенсионные фонды США размещали 27-30% своих активов в наличных (3-4%) и в облигациях (23-27%), генерируя общую доходность на уровне примерно 1,31% годовых.

Поскольку этого недостаточно, пенсионные и другие фонды все чаще вкладываются в более рисковые активы, чтобы получить больший доход, хотя и в этом случае уровень риска определить довольно сложно. В Blackrock подсчитали, что в итоге половина всех крупных страховых компаний, ведущих деятельность на американском рынке, в настоящее время несет больший риск на своих балансах, чем до 2007 г. Отчет Milliman, выпущенный в 2016 г., показал, что среди пенсионных фондов доля активов, вложенная в акции и недвижимость, выросла с 19% в 2012 г. до 24% в 2016 г.

Иными словами, все годы после краха Lehman Brothers, пенсионные фонды, страховые компании и другие компании, занимающиеся долгосрочными инвестициями, загружали свои балансы крайне рискованными активами и достигли максимума за всю историю.

Еще один риск несут в себе сами центральные банки. Дело в том, что крупнейшие ЦБ продолжают удерживать у себя на балансах большие объемы самых надежных облигаций. По состоянию на 1 августа 2017 г. Федрезерв, Банк Японии и ЕЦБ имели активы на сумму $13,8 трлн, причем как активы Банка Японии ($4,75 трлн), так и активы ЕЦБ ($5,1 трлн) превышают активы Федрезерва ($4,3 трлн) третий месяц подряд.

Календарь сроков погашения облигаций лишь усугубляет риски финансового заражения от ужесточения монетарной политики в балансах страховых компаний и пенсионных фондов. В случае США, согласно информации от PIMCO, пик погашения облигаций, долгов агентств и TIPS, находящихся в собственности Федрезерва, выпадает на период с I квартала 2018 г. до III квартала 2020 г. По данным Bloomberg, пик погашений облигаций, находящихся на балансах американских страховщиков и пенсионных фондов, придется на 2020-2022 гг.

Если бывший чиновник из Администрации Рейгана прав в своих прогнозах, то мы скорее всего увидим следующий масштабный финансовый крах еще до конца 2017 года. Согласно Wikipedia, Дэвид Стокман - “автор, бывший бизнесмен, американский политик, который являлся членом Палаты представителей от Республиканской партии от штата Мичиган (1977-1981), и Директор Административно-бюджетного управления при президенте Рональде Рейгане (1981-1985).” Он часто интервьюируем новостными мейнстрим-агентствами, такими как CNBC, Bloomberg и PBS. Его мнение очень авторитетно в финансовом сообществе. Как и другие аналитики, Стокман полагает, что американская экономика находится в очень плохой форме, и он рассказал Грегу Хантеру во время своего интервью о том, что он считает, что индекс S&P 500 может вскоре рухнуть “на 40% или даже больше.”

Рынок оказался чрезмерно переоцененным. Это безумие… Я полагаю, что рынок может легко упасть к отметке 1 600 или 1 300. Он может потерять 40%, как только фантазии закончатся. Вскоре правительство предстанет во все своей красе, устроив резню по поводу бюджета. И тогда эти безумные идеи о возможности реализации программы стимулов Трампа будут похоронены раз и навсегда. Я говорю о том, что этим стимулам не бывать. Они не смогут провести через Конгресс бюджетную резолюцию с налоговыми послаблениями, когда в бюджете уже заложен рост долговой нагрузки на $10 трлн. или $15 трлн. в следующие десять лет. Это просто не пройдет в Конгрессе… Я полагаю, что мы являемся свидетелями величайшего ралли дураков, которое мы когда-либо видели.

Но еще более тревожны слова Стокмана о потенциальном тайминге подобного финансового краха. По его словам, если бы ему пришлось выбирать дату следующего масштабного обвала на рынке акций, то он бы “ориентировался на период между августом и ноябрем” …

Мы движемся по направлению к неожиданному кризису, и индекс S&P 500 упадет на многие сотни пунктов в какой-то момент в течение следующих нескольких месяцев… Я бы ориентировался на период между августом и ноябрем, потому что именно в это время проблема потолка долга достигнет своего апогея, а правительство останется без кэша. Вашингтон погрузится в ожесточенный политический конфликт по поводу перспектив потолка долга… Это будет гигантская бюджетная резня, которой нам никогда не доводилось видеть.

Без сомнений, финансовая система США живет на заимствованное время, и мы не можем увеличивать размер долгов бесконечно долго. В 2017 году проценты на обслуживание правительственного долга впервые превысят отметку полтриллиона долларов, а в следующем году эта цифра увеличится еще больше, потому что мы, вероятно, добавим к существующему долгу еще как минимуму триллион долларов.

Тем временем, финансовые рынки становятся все более и более абсурдными с каждым днем.

Посмотрите на компанию Tesla. Эта компания непонятным образом сумела оказаться в убытке на 620 миллионов долларов в первом квартале 2017 года, и она квартал за кварталом неизменно теряет сотни миллионов долларов.

Тем не менее, рыночная стоимость этой компании равна невероятным 48 миллиардам долларов.

Такое ощущение, что мы живем в вывернутом на изнанку мире, в котором, чем больше денег теряет компания, тем более ценной она становится в глазах инвесторов. Такие корпорации, как Tesla, Netflix и Twitter сжигают гигантские суммы денег инвесторов, не имея никакой прибыли, но, кажется, до этого никому нет никакого дела.

Ипотечные ценные бумаги, обеспеченные коммерческой недвижимостью - это еще один красный флаг, который начинает привлекать к себе пристальное внимание…

Согласно Commercial Mortgage Alert, процент проблемных (loans in special servicing) ипотечных ценных бумаг, обеспеченных коммерческой недвижимостью (MBS), достиг отметки 6,6% по состоянию на конец апреля. Рост этого показателя на 5 базисных пунктов относительно конца марта случился в результате в увеличения объема бумаг — обеспеченных коммерческой недвижимостью и имеющих рейтинг от Fitch, по которым была зафиксирована просрочка — на 9 базисных пунктов до отметки 3,5% по состоянию на конец апреля.

Просрочки и по MBS, и по CMBS достигли самого высокого уровня с 2015 года.

Во время кризиса 2008 года главную роль играли ценные бумаги, обеспеченные жилой недвижимостью, а в этот раз, похоже, что ценные бумаги, обеспеченных коммерческой недвижимостью, вполне могут вызвать хаос на финансовых рынках.

Одна из причин, почему все это происходит, связана с огромными трудностями, с которыми столкнулись владельцы моллов. Взятый в 2017 году темп закрытия розничных магазинов обещает побить прежний рекорд на 20%, а Bloomberg прогнозирует, что в конце концов миллиард квадратных футов площадей под розничными магазинами перестанет функционировать или перепрофилируется под другое использование.

Нужно ли говорить о том, что происходящее в ритейле оказывает огромное давление на владельцев торговых площадей, чьи долги начинают быстро портиться.

В 2007 году и в начале 2008 года многие аналитики предупреждали о том, что ипотечные ценные бумаги могут стать причиной краха на рынке акций и последующей неизбежной рецессии. Но эти аналитики были объектами насмешек. Люди беспрестанно спрашивали их, когда “кризис” уж наконец-то случится, а в это время Председатель Федерального Резерва успокаивал публику заверениями, что никакой рецессии в США не будет.

Но потом настала осень 2008 года, и все полетело к чертовой матери. Инвесторы внезапно потеряли триллионы долларов, миллионы рабочих мест испарились, как будто их и не было никогда, а американская экономика погрузилась в самую тяжелую рецессию со времен Великой Депрессии 1930-х годов.

И теперь мы вплотную подошли к еще более страшной катастрофе. Национальный долг США почти удвоился с момента прошлого кризиса, корпоративный долг вырос более, чем в 2 раза, и все долгосрочные экономические фундаменталии продолжают ухудшаться.

Единственное, что спасает нас - это возможность увеличивать и так непомерно выросшие долги, но как только этот долговой пузырь лопнет, мы увидим самую масштабную корректировку стандартов жизни граждан за всю американскую историю.

Неизвестно, окажется ли Стокман прав в выборе тайминга или нет, но это и не столь важно.

Гораздо более важен тот факт, что десятилетия исключительно глупых решений сделали неизбежным наступление величайшего экономического кризиса за всю истории США, и когда он в полной мере покажет себя, людские страдания, которые будут сопровождать развитие этого кризиса, будут поистине беспрецедентными.

Смелый план сына саудовского короля об отказе от нефти как главного источника доходов вызывают самые противоположные оценки экономистов. Как известно, выполнить эту грандиозную задачу предполагается до 2030 года. Но, например, авторитетный американский аналитик Зак Шрайбер сомневается в успехе плана принца Мухаммеда по одной простой причине. Он прогнозирует Саудовской Аравии финансовый крах. Причем, по его оценкам, наступит он значительно раньше 30-го года.

К прогнозам и мнению Зака Шрайбера в Америке прислушиваются, пишет CNN. Два года назад он оказался в числе очень немногочисленных провидцев, предсказавших обвал цен на нефть. Тот прогноз принес его хедж-фонду PointState Capital, по слухам, 1 млрд долларов. Сейчас у Зака еще один смелый прогноз, который во многом имеет отношение к рынку нефти. Он считает, что Саудовскую Аравию через 2-3 года ждет финансовый крах.

В феврале цены на «черное золото» упали до двенадцатилетнего минимума – 26 долларов за баррель. К тому времени все нефтедобывающие страны - и КСА не стало в этом списке исключением – начали испытывать очень серьезные экономические и финансовые трудности. В Эр-Рияде, купавшемся последние пару десятилетий в нефтедолларах, растерянно наблюдали, как буквально на глазах тают казавшиеся еще вчера неиссякаемыми валютные резервы. Нужда заставила королевство «очнуться» от спячки и провозгласить радикальную программу реформ Saudi Vision 2030, рассчитанную до 2030 года. В рамках этой программы уже даже был уволен Али ан-Найми, более двух десятков лет возглавлявший «нефтянку» КСА. Авторы программы, которую будет проводить сын короля и первый заместитель кронпринца, Мухаммед бен Салман, надеются в течение 15 лет в значительной мере избавиться от зависимости от нефти. Однако Зак Шрайбер считает, что у саудитов нет полутора десятилетий для диверсификации экономики, потому что еще до 2020 года их ждет финансовая катастрофа.

«До коллапса у саудитов осталось два-три года,- заявил Зак Шрайбер на 21-й Ежегодной конференции инвестиций Sohn.- Не удивительно, что они сейчас занимают везде, где только можно».

Королевство, по слухам, планирует взять у ряда банков кредит в размере 10 млрд долларов, а также готовит для иностранных инвесторов первый аукцион по продаже гособлигаций.

Едва ли поможет Эр-Рияду, считает Зак Шрайбер, и проанонсированное главой Aramco Амином Нассером существенное повышение уровня добычи нефти за счет месторождения Шайба, где планируется нарастить добычу на треть и довести ее до 1 млн бар./сутки.

По мнению аналитика из США, Саудовскую Аравию ждет «структурный крах», потому что ей не справиться с двумя мощными угрозами одновременно: дешевой нефтью и огромными расходами.

Главная проблема для КСА состоит в том, что ей для получения сбалансированного бюджета необходима цена «бочки» нефти на уровне 100 долларов. Основная причина – высокие расходы на содержание 30-миллионного населения королевства. Шрайбер подчеркивает, что социальная система королевства при нынешних ценах на нефть неприемлема.

Кроме расходов на покупку хотя бы внешней стабильности внутри королевства, очень много денег у Эр-Рияда уходит на оборону. Многомиллиардные расходы на военное ведомство объясняются не какой-то врожденной воинственностью саудитов, а очень напряженной ситуацией, царящей в регионе, а также соперничеством с Ираном и замаячившей после падения цен на нефть угрозой социальной нестабильности. К слову, в бюджете на 2016 г. статья «расходы на оборону» уменьшилась на 3,6%.

Зак Шрайбер дает Саудовской Аравии еще два-три года, потому что в подвалах центробанка королевства еще осталось ок. 600 млрд долларов. В правительстве КСА надеются, что они помогут ему пережить трудные времена. Однако скорость, с которой тают деньги, дала основания аналитикам МВФ тоже предсказать, что королевство скоро останется без средств. С конца 2014 по февраль 2016 гг. резервы уменьшились на 140 млрд долларов. К тому же, указывает Шрайбер, у саудовского правительства долгов и обязательств почти на 340 млрд долларов. Так что резервный фонд далеко не такой большой, как это может показаться.

Естественно, сами саудиты с состоянием своих финансов знакомы лучше, чем кто-либо другой. Это, возможно, и является объяснением неожиданного решения продать 5% акций Aramco.

Зак Шрайбер сравнивает IPO нефтяной госкомпании с «залогом будущего для того, чтобы выиграть хотя бы немного времени».

Возврат к прежним ценам на «черное золото» если и возможен, то произойдет нескоро. Шрайбер сомневается, что это может случится в среднесрочной перспективе. Доллар, считает он, может в любой момент вновь окрепнуть. Это повысит для импортеров цены на сырье, продаваемое в американских долларах. К тому же, ценам на нефть угрожают электрокары, которым не нужен бензин и популярность которых постоянно растет. Еще одним фактором, препятствующим повышению цен на нефть, является, уверен американский аналитик, гигантский долг Китая, который может снизить потребность страны в сырье и в нефти в т.ч.

Зак Шрайбер, пишет CNN, советует покупать доллар и продавать саудовские риалы, которые привязаны к американской валюте. В конце концов, Эр-Рияду придется или «отвязать» его от доллара или, что вероятнее, сохранить привязку, но по более низкому курсу, чтобы помочь финансовой системе королевства выстоять.

В заключение своего минипрогноза Шрайбер делится еще одним принципом-советом: надеяться на лучшее, но готовиться к худшему. Это значит, что прогноз о финансовом крахе КСА он сделал не для произведения эффекта и что к его словам следует прислушаться.

Но нам об этом еще не говорят, хотя специалистам и просто грамотным гражданам уже ясно: все готово для полного краха страны и вымирания от голода ее коренного населения. Грядет кризис невиданной силы. Судите сами.В каждой семье и в каждом государстве есть личные и общие деньги. Так вот общие кошельки страны — пусты. На черный день нам ничего не скопили, наоборот — все отложенное потратили. Жить нам в стране очень скоро будет не на что. Цена на нефть падает, денег в бюджете становится все меньше, курс рубля каждый день достигает очередных исторических минимумов.

Все резервные фонды, в которые мы складывали сверхприбыли от продажи нефти и газа, и которые гордо назывались «подушка безопасности для будущих поколений», решили распечатать и потратить. Речь идет о Фонде национального благосостояния (ФНБ) и Резервном фонде. Так что будущие поколения этих средств явно не дождутся. Путин подписал закон, согласно которому с 1 января 2015 года нефтегазовые доходы уже не обязательно направляются в Резервный фонд, теперь они могут быть направлены просто на жизнь - на покрытие дефицита бюджета. В бюджет 2015-2017 года также заложена возможность тратить из Резервного фонда по 500 млрд. каждый год, ведь бюджет у нас — дефицитный.

Распечатали и фонд национального благосостояния. В свое время Путин называл его подушкой безопасности пенсионеров. Подобный пенсионный фонд, существовавший в СССР,— не распечатывали даже во время Великой Отечественной войны! И планируют ФНБ потратить не на пенсионеров, а передать деньги крупным компаниям, в частности 60% из этого фонда хочет получить "Роснефть". Только пенсионеров почему-то забыли спросить: а они хотят спонсировать нефтяных олигархов?

И еще меньше внимания власть имущие обращают на саму возможность выживания пожилых людей во время кризиса, который очевидно и является следствием, проводимой властью политики. Более того, все чаще и чаще правительство использует пенсионные накопления граждан: этими деньгами "латают дыры" в бюджете, обеспечивают государственные расходы. Как же плохо должны идти дела в государстве, если залезают в карманы самых нищих — пенсионеров? По словам главы Минэкономразвития Улюкаева у граждан уже изъяли пенсионные накопления в размере один триллион рублей: 500 миллиардов за 2013 год, 243 миллиарда за 2014 год и 309 миллиардов за 2015 год! Как выразилась вице-премьер Голодец: «Пенсии россиян сегодня могли бы быть значительно больше», если бы государство не залезало в карманы к плательщикам.

А залезло оно хитро: просто попросило взаймы, а потом сообщило, что отдавать нечем. Что прикажете делать пенсионерам? Все знают, что пенсионный фонд страдает от хронической нехватки денег. Пенсионный фонд — банкрот! Это говорят и эксперты. По этой причине пенсионную систему все реформируют и реформируют, пытаясь перекроить ее так, чтобы небольшого количества денег хватало на большое количество пенсионеров. Последняя реформа вообще заменила расчет пенсий в рублях на расчет в мифических баллах. И стоимость одного пенсионного балла будет вычисляться, говоря по-простому, так: количество денег, которое есть в пенсионном фонде будет распределяться между всеми пенсионерами. Нет денег — нет и пенсий! То есть правительство в принципе теперь не гарантирует нам выплату пенсий!

Раньше государство платило пенсию всем и было обязано обеспечивать пенсионеров, изыскивать средства для того, чтобы пополнить пенсионный фонд. Теперь это обязательство оно с себя просто сняло. Суть последней реформы можно выразить так: «заплатим, не сколько положено, а сколько сможем. А не сможем — так и не заплатим». И такая ситуация может произойти легко, ведь правительство запросто позволяет себе тратить пенсионные накопления граждан.

В 2014 году накопления негосударственных пенсионных фондов были изъяты и отправлены на развитие Крыма. Деньги вроде бы взяли в долг и обещали вернуть. Но сейчас министр финансов Силуанов заявляет, что возвращать деньги пенсионерам не будут, так как взять их неоткуда. Примерно также решили поступить и в 2015 году. Средства, которые граждане перечисляли в негосударственные пенсионные фонды в 2015 году направят на выплаты нынешним пенсионерам. А те, кто их сейчас откладывает себе на старость, просто лишаются своих накоплений? То есть других денег, чтобы платить пенсии просто нет? Так куда же они делись?

С целью финансирования выплаты пенсий создавался Фонд национального благосостояния. Так почему бы не использовать его, если действительно нужно покрыть дефицит пенсионного фонда? Почему рассматривается вопрос, что 60% этого фонда — 2 триллиона рублей будет передано "Роснефти", как пострадавшей от санкций Запада? Предполагается, что "Роснефть" эти деньги когда-нибудь вернет — но можно ли этим обещаниям верить? Пенсионные накопления за 2014 год изъяли, а теперь разводят руками: «вернуть не можем, денег нет». Тем более, что "Роснефть" готовят к ускоренной приватизации, уже в 2015 году будет продано 19,5% ее акций. То есть фактически деньги пенсионеров хотят отдать неким частникам-олигархам? Нас, граждан, об этом кто-нибудь спросил?

Минфин разрабатывает различные предложения по сокращению бюджетных расходов, причем экономить собираются не на чиновниках или депутатах, а на самых бедных. Например, Минфином предлагалось отменить фиксированную часть пенсии для будущих пенсионеров, не увеличивать на 2% денежное довольствие военным пенсионерам, изменить сроки и индикаторы повышения зарплаты работников социальной сферы и науки.

Государство задумывается о том, чтобы не платить пенсии досрочникам (тем, кто выходит на пенсию раньше, в связи с работой на вредном или опасном производстве): вместо государства это могут делать работодатели.

На самом деле финансовый кризис в нашей стране начался с Олимпиады, которой все так гордились. На Олимпиаду была потрачена огромная сумма бюджетных денег. Стоимость сочинской олимпиады — фантастическая и запредельная. Она стала самой дорогой в истории всех зимних олимпиад. Явно — без глобального воровства здесь не могло обойтись. Из полутора триллионов — 96% было бюджетных денег! И компенсировать эту брешь в бюджете было абсолютно нечем.

И тогда пошла в ход простая финансовая махинация. ЦБ взял курс на плавающий рубль, то есть позволил курсу рубля упасть. С тех пор рубль и начал каждый день падать до исторических минимумов. Зато дыры в бюджете удалось "заткнуть" за счет продажи валюты из резервных фондов. Если раньше за 1 доллар из резервного фонда мы могли получить 30 рублей, то сейчас получаем 42 рубля, т.е больше денег. То есть «пополнили» мы бюджет с помощью вот такой нехитрой махинации с деньгами, напоминающей спекуляцию.

Но даже и это не спасает положение. Наблюдается массовый отток капитала из нашей страны. Иностранцы выводят деньги, так как наша экономика не вызывает больше уверенности. Идет спад производства и сокращение импорта (в том числе из-за санкций).

А самое главное - сырьевая экономика России крайне зависит от цены на нефть, которая сейчас резко падает. Только за последние 4 месяца этого года цена на нефть упала на 20%. Этому способствует, в частности, увеличение объемов нефти на общемировом рынке. США рассматривает вариант продажи нефти из своих запасов. Страны, которые не входят в ОПЕК - Судан, Сирия, Йемен, Мьянма (Бирма), Боливия, Эквадор - также продолжают увеличивать объемы продаж. Появляется информация о том, что вновь образованное Исламское государство, захватившее Иракские месторождения нефти, продает нефть по цене 30 долларов за баррель. Это колоссальное снижение цен, которое нам просто непосильно!

Бюджет на 2015 г. сверстан, исходя из 95 долларов за баррель. Самый пессимистичный для нас прогноз - 60 долларов за баррель. А если цена будет ниже - мы просто не выживем!

Нынешняя экономическая ситуация в точности повторяет кризис 1992 года, когда цены на основные продукты питания взлетели более, чем в 7000 раз. Тогда все тоже началось с падения цены на нефть, которая упала в 3 раза. Представьте себе, что этого было достаточно, чтобы разрушить самую крепкую экономику в мире! Тогда все необходимое для жизни население приобретало по талонам. Снабжение страны было сравнимо с военным временем. Мы от этого отвыкли, а привыкли к изобилию прилавков. Но там — все чужое. Мы не заметили, как все отечественное, вплоть до продуктов, мы перестали производить. И придуманные большой политикой санкции как раз и бьют по нашей зависимости от импорта. Прямо сценарий заговора получается: лишить самодостаточный СССР всего своего, подсадить на импорт, а потом и его обрубить. Сейчас по всем признакам готовится такой же удар, как в 1992 и 1998 годах, тоже - рукотворный. Но нынешняя обессиленная и разрушенная экономика России его просто не выдержит. Страна перестанет существовать.

Даже талонов не будет. Грядет кризис невиданной силы. Доклад о климатических переселенцах наводит на мысль: нашу территорию присмотрели сильные мира сего, вот от нас и избавляются? Ведь ученые говорят о смене полюсов и климата на Земле. Скоро и Великобритания, и весь Запад, и даже Америка —будут в таких климатических условиях, в которых даже с ресурсами жить невозможно. А у них своих ресурсов и так не хватает... Мы — аборигены, которых сгоняют и выживают с территории, пригодной для жизни?

Окиньте взглядом нашу ситуацию: бюджет разворован, кубышки все открыты, поступлений в будущем не будет. Своих продуктов питания, как и других необходимых для жизни товаров, в нужном количестве мы не производим. Многое везем из-за рубежа, а санкциями теперь импорт перекрывают. В общий кошелек — бюджет, деньги берут у нищих, не трогая сверх-запасы олигархов, чиновников и депутатов. Те, кто рулит политикой имеют солидные доходы, почему бы не взять на общие нужды у них? Ведь по всем признакам именно их деятельность привела к такой страшной ситуации нашу страну.

При такой нищете Россия провела олимпиаду, побившую рекорды стоимости всех зимних олимпиад, готовится к чемпионату мира по футболу. Кому нужен пир во время чумы? И на фоне такой критической экономической ситуации Путин произносит антиамериканскую речь и фактически объявляет "холодную войну" Америке. В законопроекте бюджета на 2015 году заложены военные расходы на треть больше, чем в 2014 году. Они вырастут до 3,287 трлн руб., что составит 4,2% от ВВП страны. Это рекордный показатель за всю историю постсоветской России и в абсолютных и в относительных цифрах! Нас уже поставили в смертельный финансовый кризис, а теперь готовят и к войне?

В таких ситуациях в «развитых странах» власть уходит в отставку. Нашу систему власти об этом, видимо, нужно еще долго просить. Ведь и свою отставку она, видимо, будет согласовывать не с нами, с народом, а с теми, кто ее поставил — с заокеанскими хозяевами. Ссора с ними — только кино для тех, кто не помнит, что сегодняшняя система власти появилась в стране после кровавого государственного переворота по сценарию ЦРУ.

Так на власть был поставлен Ельцин. Граждане помнят, что Ельцин поставил Путина, внешность которого чуть ли не каждый год вызывает у граждан законные вопросы о соответствии "первоначальному Путину". Как говорит депутат Федоров, в России все подконтрольно Америке, даже законотворческая сфера. А законы, присланные из Америки, все годы подписывал именно президент. И вот тогда, когда армия ослаблена до дистрофического состояния, финансово — экономическая сфера тоже, Путин начал грозить пальцем Америке. Видимо, надеясь, что народ, истосковавшийся по самоуважению, его поддержит. Но народ должен спросить у президента: а как так получилось, что Вы обостряете по собственной инициативе международные отношения в момент полного опустошения всех запасов страны, с сокращенной до удивления и необеспеченной военной техникой армией? Закон России запрещает привлекать президента к ответственности, что бы он со страной ни сделал. И этот закон о президенте — тоже пришел из Америки? Так зачем нам внушать возмущение страной, завоевавшей нас откровенно еще в 1993 году, по всем правилам майдана? Украинский народ обманут сейчас своим майданом, как мы обманулись в том недалеком году.

Может быть, пора признать нам свою ошибку? Пора вслух назвать все своими именами и начинать думать самим, как выйти оттуда, куда нас завели иностранные спецслужбы, подставившие своих агентов на управление страной. Не зря в декабре 1991 госсекретарь США Дж. Бейкер сообщил СМИ: «Мы истратили триллионы долларов за последние сорок лет, чтобы одержать победу в "холодной войне" против СССР. Главное — нашлись предатели». Пора искать честных соотечественников, кому можно доверить руль. Но прежде попросить президента об отставке — во избежание волнений доведенного до края народа...

https://www.сайт/2016-11-08/finansist_stepan_demura_skoro___kollaps_mirovoy_i_rossiyskoy_ekonomiki_kak_vyzhit

«Бандиты и контрабандисты – вот на кого нужно учиться»

Финансист Степан Демура: скоро - коллапс мировой и российской экономики, как выжить?

cdn.net

Степан Демура, известный финансовый аналитик, инженер, трейдер, преподаватель и консультант, ответил на вопросы читателей и редакции сайт.

«Нет никаких шансов, все шансы мы профукали»

Степан Геннадьевич, начнем с глобального. Экспортная российская экономика зависит от состояния мировой. Алармисты полагают, что мировая экономика «держится на ниточке» и скоро «сорвется в штопор». Оптимисты убеждены, что Америка, основной потребительский рынок мира, выходит из рецессии (сейчас рост на уровне 1-1,5%), а стабильный экономический рост в Китае, Индии на уровне 7-7,5% и в других странах Юго-Восточной Азии способен вытянуть всю мировую экономику. Следовательно, вырастет и спрос на энергетику, в том числе российскую. Каково ваше мнение на сей счет?

Во-первых, не алармисты, а реалисты. А во-вторых, пустое жонглирование цифрами особого смысла не имеет. Что касается ВВП, то это специфический продукт: он может выходить с погрешностью плюс-минус 2,5%. Показатель ВВП можно использовать для оценки трендов: если ВВП увеличивается так, что выходит за зону погрешности, тогда есть рост. Китайский ВВП вообще смешной феномен, потому что у них в конце 2009 года были поразительные результаты: тогда потребление электроэнергии падало на 25%, а ВВП рос на 8%. Или выясняется, что в какой-нибудь провинции уровень производства завышался в 4 раза. При этом нужно подчеркнуть, что и наш Росстат мало чем отличается от того же Китайского статистического агентства. Так что к этим цифрам нужно относиться с большой долей скепсиса.

Что касается потребления в мире, то оно фактически держится на честном слове. Потому что все правительственные инвестиционные программы, которые принимались и в Китае, и в Японии, и в США, и в Европе - они до реального сектора не дошли, по той простой причине, что кредитовать практически некого. Все компании - и средние, и крупные - и так закредитованы. То, что мы наблюдаем сегодня, шаткое равновесие. Та экономика, которая существовала до 2008 года, базировалась на банковских мультипликаторах, сегодня система готова к фазовому переходу, который выразится прежде всего в коллапсе банковской системы из-за всеобщего экономического загнивания. Что вызовет продолжение рецессии, которая началась в 2006 году, можно только гадать. Это может быть и банкротство Deutche Bank или какого-то из двух крупнейших швейцарских банков (UBS и Credit Suisse - ред.), и любые другие факторы.

straitstimes.com

- Но ведь правительства пытаются сопротивляться этому тренду?

Да, например, китайское правительство предпринимает попытку накачать ликвидностью собственную экономику в попытке поддержать внутреннее потребление, на которое оно так рассчитывало. Для этого они до каких-то диких высот надувают пузырь недвижимости, пузырь на рынке автомобилей - кредитными льготами и налоговыми вычетами на маленькие машины, это видно по динамике продаж. Но это временное явление, которое должно вот-вот закончиться.

В октябре Китай, Саудовская Аравия, центробанки других стран устроили распродажу американских долговых обязательств. Каковы причины, что происходит?

Это не какие-то там закулисные игры, это вынужденные продажи. Просто у них нет валюты. В прошлом году Китай продал американских облигаций на более чем 500 млрд долларов. Я помню, нас пугали Китаем, продающим американские облигации, но рынок этого даже не заметил.

- Что ждет в результате перехода к новой фазе нашу страну? У нас есть какие-то шансы?

Нет никаких шансов. Все шансы, какие были, мы очень удачно, извините за слово, профукали.

bump.ru

Но в октябре на инвестиционном форуме «Россия вперед!» Путин успокоил, что «мы добились устойчивой макроэкономической ситуации». В то же время Минэкономразвития направило в Минфин долгосрочный прогноз социально-экономического развития до 2035 года: экономика в предстоящие 20 лет будет расти крайне медленно - в среднем на 2% в год. Это как понимать?

Что касается заявлений Путина, то, послушайте, зачем обращать внимание на подобные заявления? Они не несут никакой смысловой нагрузки. Вспомните, что министр Улюкаев находит уже 24-е дно российской экономики. Как у нас чиновники говорят? Темпы падения стабилизировались! А на самом деле последние данные по реальным доходам населения показывают, что темпы падения ускоряются и они уже побили уровень 1999 года: в сентябре падение реальных доходов населения, согласно Росстату, составило 6,1% в месяц.

Что касается прогноза Минэкономразвития, то он означает медленную деградацию экономики, в конце которой мы достигнем той самой «абсолютной стабильности», которая может быть только на кладбище. Но я считаю, что у нас не будет ни медленной деградации, ни медленного роста. У нас будет просто коллапс. Этот коллапс много лет создавался рукотворно: наша экономика на 100% коррелирует с ценой энергоносителей.

Но, во-первых, к концу 2018 года США и Катар введут в эксплуатацию мощности по производству сжиженного газа на 180 млрд кубов в год. Как вы думаете, куда пойдет этот газ? В Европу. И станет тупо вытеснять оттуда российский газ. Все сказки про то, что сжиженный газ сильно дорогой, не имеют под собой реальных оснований. Посмотрите на стоимость сжиженного газа в американских хабах, посмотрите на цену доставки, и вы поймете, что «Газпрому» придется жить где-то на 80-90 долларов за тысячу кубов, а для него это нереально. Во-вторых, сейчас в Штатах ветровая и солнечная энергия стала дешевле той, что получают из газа и мазута. И потребление нефти и газа в отраслях, которые непосредственно не связаны с нефтехимией, будет снижаться.

Отсюда следует сразу несколько выводов. Все разговоры о «подъеме с колен» не имеют никакого отношения к реальности, во всем виновата презренная нефть. Следовательно, и за «жирные» годы следует благодарить совсем не того, сами знаете кого. Если у кого-то возникнет желание на свой «Форд», купленный в кредит, повесить наклейку «Обама-чмо», подумайте, кому вы обязаны своим кредитом. А обязаны вы тому самому Обаме и иже с ним. Потому что цена на нефть определяется исключительно монетарной политикой ФРС и ряда других западных центральных банков. А наше правительство к этому не имеет вообще никакого отношения.

«Если вы посмотрите, какой урон был причинен банковской системе за последнее время, сколько капиталов было выведено из страны, то ужаснетесь. Вопрос Центробанку: вы вообще выполняете свои функции или просто в доле?» (на фото - председатель Центробанка Эльвира Набиуллина)РИА Новости/Сергей Кузнецов

Далее, по сравнению с серединой «нулевых» обязательства и расходы правительства России выросли в разы, а поступления от продажи нефти и газа остались на том же уровне. Поэтому наш замечательный Минфин и пересматривает бюджет каждый квартал, и все расходы бюджета безбожно режутся, за исключением некоторых статей, связанных с обороной Отчизны. Этот процесс будет продолжаться по той причине, что Минфин, Центробанк и так далее наступили на классические грабли, на которые в свое время наступил Кудрин. Он решил увеличить поступления налогов за счет их увеличения, но произошло все наоборот.

В макроэкономике есть «кривая Лаффера», которая отображает связь между налоговой нагрузкой на бизнес и ростом экономики. Так вот, наше правительство уже давно попало в налоговую ловушку: если у вас начинает снижаться налогооблагаемая база, то вы увеличиваете налоговую нагрузку, но, согласно этой кривой, есть некий рубеж, после которой экономика неизбежно начинает сокращаться.

«Малого и среднего бизнеса вообще не будет, останутся ошметки»

Рассчитывать на резкий рост нефтяных цен не приходится. Госрезервы не вечны, считается, что их при нынешних темпах использования хватит не более чем на два года. Значит, от повышения налогов, сборов, тарифов не откажутся. Недавняя новость: Минтранс предложил брать плату за пересечение границы на транспорте. Еще один недавний пример - разговоры о введении налога на банковские депозиты. К каким еще подобным «новациям» государства следует приготовиться?

В налоге на депозиты ничего экстраординарного нет. Я думаю, все новации еще впереди. Например, налог на жизнь: хотите жить дольше 40 лет - платите 500 тыс. рублей, хотите дольше 50 - платите миллион.

- Ну, это из сферы фантастики и шуток…

Почему это? Вполне реально. Народу скажут: казна пуста, мы окружены врагами, нужны деньги на оборону. Массированная обработка по телевизору - и люди через какое-то время примут это как должное. Не вижу ничего смешного. По крайней мере, это не смешнее тех налогов, которые сегодня придумывает и внедряет наше дорогое правительство.

w.turksib.com

- Ваш прогноз: насколько сильным, болезненным будет налоговый удар по бизнесу и населению?

Даже если сырьевые цены будут расти, это не сильно поможет: у нас падают физические объемы экспорта и газа, и нефти. Скорее всего, врубят печатный станок и начнут повышать стоимость денег. И тогда бизнес окажется в ситуации, когда заемные средства неприлично дороги, а потребительский спрос неприлично сокращается. Поэтому малого и среднего бизнеса просто вообще не будет. Ошметки какие-нибудь останутся, но все это не в счет.

Другой вариант поправки бюджета, который рассматривает правительство, увеличение госдолга. В то же время, по информации МИД, США дали сигнал по линии МВФ блокировать поддержку России. Можем ли мы, таким образом, рассчитывать на внешние заимствования?

Нет, наша страна отрезана от внешних рынков капитала уже второй год. Это результат тех самых санкций, которые Путин и его окружение называют «смешными». Что им теперь остается делать? Снова строить пирамиду ГКО.

- Но она же в конце концов рухнет.

Конечно, рухнет. Во-первых, будут сокращаться налоговые поступления, потому что вместе с заимствованиями режим будет увеличивать налоги. А, во-вторых, когда государство заимствует на рынке капитала, оно лишает доступа к этим рынкам частные компании.

В 1998 году падение пирамиды ГКО привело к коллапсу банковской системы. Как показал октябрьский опрос фонда «Общественное мнение», сегодня только 43% соотечественников имеют банковские вклады и лишь 30% считают это выгодным способом размещения средств. Насколько он безопасен? В каком стоянии находится наша банковская система?

После того, как лег ВЭБ, наверное, этот вопрос вообще можно не задавать. А основная проблема в том, что у нас есть такой замечательный орган, как Центральный Банк. Если вы посмотрите, какой урон был причинен банковской системе за последнее время, сколько капиталов было выведено из страны, то ужаснетесь. Сумма, близкая к 900 млрд рублей. Вопрос: вы вообще выполняете свои функции или просто в доле?

«Все новации еще впереди. Например, налог на жизнь: хотите жить дольше 40 лет - платите 500 тыс. рублей, хотите дольше пятидесяти — платите миллион»shadr.tv

- Считается, что банковской системе можно доверять, пока не отменили систему возмещения вкладов.

Попробуйте. А где гарантии, что вам не скажут: «извините»? Вам могут сказать: по нашим данным, на вашем счету было не полтора миллиона, а тридцать тысяч. Потом позвонят и предложат: мы вернем вам остаток за 50% от суммы.

- Разве такое возможно?

Это уже происходит, направо и налево, только с юридическими лицами. Вполне может происходить и с физическими.

У нас могут устроить все что угодно. Но при этом надо помнить, что в законе о Центральном Банке есть 29-я статья, в которой сказано, что рубль обеспечен активами Центрального Банка. А в активах Центрального Банка в основном доллары, но если вы внимательно почитаете все эти законопроекты, то почему-то хотят запретить хождение «презренного доллара», а все остальные валюты как бы «кошерные». Наверное, это просто вбросы. Запускают «утку» и смотрят на общественное мнение.

«Посмотрите, что происходит на Донбассе, нас ждет что-то похожее»

- Разве власть не понимает, к чему ведут ее действия (или бездействие) и чем для нее это обернется?

Вы делаете большую ошибку, когда полагаете, что власть что-то понимает. Смотрели кино «Кин-дза-дза»? Там один из главных героев произнес эпохальную для России фразу: «Правительство на другой планете живет, родной!» У нынешней властной группировки нет ни единой экономической политики, какой-то стратегии, мы видим просто метания из стороны в сторону.

- И все же как это отразится в политической сфере?

Никак не отразится. У нас нет общественного класса, который способен на какие-то политические изменения.

i1.lt

Но ведь у многих в России закрепились определенные стандарты потребления. Неужели в результате коллапса они никак не отреагируют?

Думаю, что никак. Им все равно придется отказаться то того, как жили раньше, и смириться.

- Не пострадает и то, чем так дорожит наш президент - его рейтинг?

Думаю, он им не особо дорожит.

- Отсюда и возникновение Росгвардии: она надежнее рейтинга?

Я вам так скажу: Нацгвардия создана Путиным не для подавления недовольства людей, а чтобы бороться с другими «гвардиями», которые есть у любой олигархической структуры.

- Как вы относитесь к предположениям, что Путин уйдет в следующем году?

Вряд ли. Ему это невыгодно. Такие люди просто так не уходят. К тому же он там не сам по себе. Это целая группа людей, которую мы знаем как «питерских». Для них Путин - вопрос жизни и смерти. В стране полный экономический провал, но есть вера в вождя, в стабильность, в миф о западных врагах и так далее. Если не будет Путина, вся эта мифология испарится и придется кому-то отвечать за полный провал.

- То есть Путин будет у руля до последнего удара сердца?

Конечно, другого выхода для него и его окружения из сложившийся ситуации нет. Найти преемника Путину, такого же, как он, невозможно. Более того, на своем посту он очень многим удобен. Вспомните, откуда взялся Путин, кто его назначал и продвигал. Между «ельцинскими» и «путинскими» особой разницы нет. Но первые стараются быть в тени, а вторые полностью себя подставляют. Путин связал все чаяния народа со своей фигурой. И если наступит полный «крындец», то именно на него все можно будет свалить. А остальные выйдут сухими из воды и скажут: «А мы же говорили» или «А мы не при делах».

РИА Новости/Алексей Никольский

- Что станут делать активные граждане, которые потеряют бизнес и рабочие места?

Выйдут на большую дорогу, как это у нас обычно и бывает. Посмотрите, что происходит на Донбассе. Вот и нас ждет что-то похожее.

- А простой люд что будет делать?

А простому люду многие губернаторы уже объяснили, что нужно заготавливать ягоды и грибы.

- Тем более что снова продлили заморозку накопительной части пенсии?

Так это, по сути, настоящий дефолт государства по своим обязательствам. И население тихо все это съело. А вы говорите, что кто-то будет протестовать. Да никто не будет. У них отбирают пенсии, у них отбирают деньги, а они молчат.

Но история показывает, что наш народ не так пассивен, как вы видите. Вспомним Февральскую и Октябрьскую революции, противостояние с ГКЧП в 1991 году, даже в советское время была забастовка в Новочеркасске.

Главный вопрос любой революции - вопрос о собственности на средства производства. В 1917-м Россия была феодальной страной в окружении стран, где были демократия и либерализм. Разумеется, Россия по сравнению с ними была неконкурентоспособной. При этом во главе нее стоял совершенно безграмотный управленец. В результате возникла революционная ситуация (надо подчеркнуть, что ее всегда создают сами режимы и правительства), и в феврале 1917 года произошла буржуазно-демократическая революция, которая ответила на вопрос о собственности на средства производства.

А в октябре того же года произошла никакая не революция, а контрреволюция, которая привела к возрождению феодализма. И в этом феодализме мы продолжаем жить до сих пор. Ничего особенного не поменялось даже с приходом Ельцина, а тем более Путина. Мы как жили в феодальной стране, так и продолжаем, вопрос о средствах производства, о частной собственности остался нерешенным. Если у вас есть бизнес, и он приглянулся силовику, вы своего бизнеса, скорее всего, лишитесь. Если у вас шикарная квартира, и она пришлась по вкусу какому-нибудь прокурору, у вас ее как-нибудь отнимут. Ни о какой собственности на средства производства, незыблемости частной собственности и речи не идет.

РИА новости/Сергей Пятаков

В плане экономики мы снова следуем так называемой «модели меркантилизма», которая была характерна для европейских стран в XVI-XVII веках, затем на смену ей пришел либерализм и капитализм. Политически мы снова посредственное феодальное государство. Снова рядом с нами развитые страны, которые уже давным-давно ушли от такой модели. Разумеется, наша система снова абсолютно неконкурентоспособна, ни экономически, ни политически. А менять эту ситуацию некому. Потому что тот класс или группа населения, которая заинтересована в решении вопроса о собственности и средствах производства, голосуют ногами, то есть уезжают из страны туда, где комфортнее. Они не готовы оставаться и бороться здесь. Поэтому Россия будет прозябать в плачевном состоянии сколь угодно долго.

И все-таки замечу, что даже Советский Союз рухнул. При том что тогда экономический, идеологический, какой угодно контроль был гораздо жестче, анекдоты про партию и КГБ боялись рассказывать вслух, только шепотом. А сейчас пиши в соцсетях почти что хочешь.

Сейчас контроль нисколько не слабее, чем в Советском Союзе, спецслужбы так же смотрят в оба, как и раньше. А идеология вторична. Те самые социальные сети позволяют составлять досье на каждого человека и «вести» его до поры до времени, а потом, если надо, оказать давление, под статью подвести, заставить замолчать или сотрудничать.

- Что лично для вас станет сигналом, что «пора валить»?

А уже все сигналы даны. Уже давно пора. Если кто-то все еще сидит и чего-то ждет, то перестаньте тешить себя иллюзиями. Есть возможность - уезжайте. Нет - заготавливайте ягоды, грибы, травы, кору и так далее.

- А вы почему все еще здесь?

За меня не беспокойтесь, это временное состояние. У меня лыжи уже давно смазаны.

«Открытые границы — это «выпуск пара». Не нравится режим в России - вали на все четыре стороны. А если будут держать, тогда внутри страны будет копиться оппозиция. Зачем это режиму?» (на фото - Михаил Ходорковский, Сергей Гуриев)openrussia.org

- Как считаете, границы через какое-то время все-таки закроют? Надо поторопиться?

Границы не закроют, потому что это никому невыгодно. Во-первых, у нас 90% населения никогда не были за границей и не собираются туда: нет ни интереса, ни денег. А во-вторых, открытые границы - это некий «выпуск пара», недовольства. Не нравится тебе режим в России - вали на все четыре стороны, никто тебя не держит. А если будут держать, тогда внутри страны будет копиться разного рода оппозиция, будут кричать о нарушении прав человека, возрождении тоталитаризма.

Зачем это режиму? У него же нет задачи внедрить какую-либо идеологию. Его задача - максимально долго удерживаться у власти. И эта мера - изоляция - никак не способствует выполнению этой задачи, скорее наоборот, вредит. И потом, что значит «закрыть границы»? У нас границы очень большой протяженности. И поскольку в стране все продается и покупается, ты можешь купить хоть целую заставу.

А как же законопроекты об оформлении выездных виз, о пошлинах, которыми могут облагаться туристы при выезде за границу?

Это дополнительные меры - как нажиться на россиянах, но не закрытие границ.

«Главное - иметь «ксиву». Я абсолютно серьезно»

Вас послушать, так все плохо. Но надо как-то жить, детей поднимать. Вы, человек с прогностическими способностями, можете подсказать, какие профессии будут наиболее востребованы? На кого идти учиться? На финансиста, как вы?

Какие еще финансисты? Кому они здесь нужны! Вы еще скажите «юристы». Их и так уже как свиней нерезаных. Банковская система и так трещит по швам, а вы говорите о каких-то там финансистах, экономистах, юристах.

Бандиты и контрабандисты - вот на кого нужно учиться: стрелять, овладевать боевыми искусствами, уметь постоять за себя, уметь урвать свое в жизни. Можно еще попытаться поступить в школу милиции или в Академию ФСБ, можно и на юрфак, но чтобы потом в прокуратуру. То есть главное иметь «ксиву». Но помнить, что попасть туда непросто, а продвижение по карьерной лестнице произойдет только благодаря связям.

РИА Новости/Владимир Астапкович

- А если серьезно?

Это абсолютно серьезно.

Тогда напоследок несколько вопросов об инвестициях от тех наших читателей, кто, видимо, думает обойтись без «ксивы». Один из них спрашивает: «Выборы в Госдуму РФ прошли, а рубль в прежнем положении, читателей интересует, зачем Центробанк РФ его удерживает на плаву?»

Во-первых, как связаны выборы и рубль? Во-вторых, его никто не удерживает, такой подход глубоко ошибочен, да у Центробанка и нет никаких возможностей удерживать рубль. Динамика рубля объясняется динамикой рынков: есть приток «горячего» инвестиционного капитала - рубль укрепляется, нет этого притока - он падает.

- «Как поведет себя российский рынок и валюта после выборов в США? Можно ли сыграть на этом событии, и если да, то куда вложиться?»

Никак. Все эти сказки фундаментального анализа - для замусоривания мозгов. Выборы в США никак ни на что не повлияют. Если рынки готовы будут падать, то они будут падать, если готовы расти - будут расти, независимо от того, кого выберут.

- «Что вы думаете по поводу роста цен на недвижимость. Некоторое время назад фиксировалось торможение цен на недвижимость. Но по данным на сентябрь стоимость строительства одного квадратного метра жилья в России превысила 41 тыс. рублей. Можно ли рассматривать недвижимость как способ инвестирования?»

Нет, недвижимость не может быть средством инвестирования. Потому что жилая недвижимость является продуктом потребления, а коммерческая - средством производства. Инвестицией недвижимость может стать в редком случае - под самый конец фазы кредитного цикла, когда коробок спичек, унитаз или урна тоже становятся предметом инвестиции. Как только кредитный цикл разворачивается, что сейчас и произошло, недвижимость возвращается на круги своя. Причем если у вас был пузырь недвижимости, то падение составляет 80% от вектора. Это мы наблюдаем в Москве: там недвижимость в долларовом эквиваленте упала в 2,5 раза. У недвижимости есть место для хорошего падения. Исторически так всегда было, и нет никаких оснований, что это как-то изменится.

portamur.ru

Некоторые наши читатели вложили сбережения в обезличенный металлический счет Россельхозбанка, в золото. Их интересуют его перспективы на полтора-два года.

Год назад обезличенные металлические счета Агентством по страхованию вкладов, по-моему, не страховались. То есть если с банком произойдет что-то нехорошее, вы можете попрощаться со своими деньгами. Кроме того, когда я много лет назад конвертировал металлический счет в золото у Сбербанка, последний чинил мне очень много препятствий: то весов у них нет, то еще чего-то. Так что я бы лучше закрыл такой счет, купил бы реальное золото и наплевал бы на НДС. Это не те деньги, которыми нельзя пожертвовать в данной ситуации.

- «Какие гособлигации лучше купить, сколько им должно быть лет?»

- «Что вы скажете об ETF-фондах компании Finex, которые недавно появились в России?»

К любым новым инвестиционным продуктам, которые вдруг появляются в России, нужно относиться как очередному лохотрону.